América Latina ha mostrado un crecimiento intenso durante los últimos años, beneficiándose del dinamismo de la economía global y el aumento en la demanda de sus productos. Ha superado diversos obstáculos financieros, sociales y políticos y hoy emerge como una región fuerte con múltiples oportunidades de inversión. El impulso a esta tendencia alcista proviene de una generación de trabajos adicionales en el sector formal, políticas sociales innovadoras, consumo interno en niveles más altos, liquidez fiscal y una balanza de pagos positiva.
Ninguna economía ha sido completamente inmune a los efectos de la situación financiera global del 2008. Sin embargo, de cara a tales dificultades, la región de América Latina ha demostrado una menor vulnerabilidad económica, gracias a la consolidación de ingresos extranjeros obtenidos en los últimos tiempos por los altos precios del mercado y la fuerte demanda de sus materias primas. Las reservas financieras acumuladas han servido para suavizar el impacto negativo de la caída del sector financiero global. Esto, junto con medidas de disciplina fiscal y económica, provee una plataforma estable para su futuro crecimiento. El Estudio Económico de América Latina y el Caribe publicado por la CEPAL estima que la región continuará creciendo a pesar del deterioro de la economía internacional.
La fortaleza de la cual goza América Latina le provee las herramientas para reducir la escala del impacto causado por el desequilibrio del sector financiero global. En el 2008 la economía de la región tendrá un crecimiento estimado del PIB per capita que sobrepasará el 3%. Este monto es menor que la previsión original, debido al impacto de la situación financiera actual. Cada país se puede ver afectado dependiendo de la magnitud y la duración de la desaceleración de la economía global. Sin embargo, se espera una continuación de la trayectoria de crecimiento y los resultados económicos positivos experimentados en los últimos 40 años.
Balanza comercial
La balanza comercial externa de la región ha mejorado, impulsando una mayor estabilidad macroeconómica en la mayoría de estos países. En general, el crecimiento económico en América Latina y el Caribe será de 4.7% para el año 2008, marcando el sexto año de crecimiento continuo. También por sexto año consecutivo las estadísticas muestran un superávit en la balanza comercial. En el 2007 la exportación de bienes tuvo un crecimiento anual de 36% y los servicios experimentaron una expansión de aproximadamente 18%.
Crecimiento de la inversión
Los inversores extranjeros siguen mostrando interés en la región. La inversión extranjera directa aumentó $37 mil millones en el 2007, representando 2.3% del PIB. Adicionalmente, hubo una entrada neta de capital financiero que representa un 0.7% del PIB. En el 2007 la cantidad de capital en los mercados financieros aumentó 46.9%, valor superior a la de otros mercados emergentes, acentuando el ritmo de crecimiento de la región. Adicionalmente, Brasil y Perú adquirieron calificación crediticia con grado de inversión, lo que acentúa aún más la fortaleza y trayectoria de crecimiento regional.
La creciente demanda de bienes de mercados emergentes ha sido fuertemente apoyada por la expansión del mercado de derivados financieros. Estos productos han expandido el menú de opciones disponibles para el manejo de riesgo y la identificación de nuevas fuentes de deuda e inversiones de capital (principalmente hedge funds y firmas de capital privado - private equity).
El mercado de productos derivados financieros en América Latina tiene un potencial enorme de expansión y ofrece oportunidades excepcionales para el crecimiento financiero, particularmente cuando está apoyado por entornos regulatorios robustos y fuerte actividad comercial. “Los mercados de derivados pueden realizar una importante aportación a la gestión y a la diversificación de riesgos” dijo Rodrigo de Rato, antiguo Director Gerente del Fondo Monetario Internacional en la III Conferencia Internacional de Mercados Financieros y de Derivados en Campos do Jordão, Brasil. “El fortalecimiento de los marcos reguladores y legales, así como la mejoría introducida en las normas contables y los requisitos de divulgación, pueden estimular la confianza de los inversores y de las instituciones financieras en el uso de los productos derivados” agregó de Rato.
Fuentes
- Latin America and the Caribbean in the World Economy 2008-2009. ECLAC
- Global Development Finance, the Role of International Banking, 2008, The World Bank
- The Economist, Latin America’s New Middle Class, 2008
- Economic Survey of Latin America and the Caribbean 2007-2008, ECLAC